코난테크놀로지: 사업 분석과 투자 포인트

코난테크놀로지는 AI 기반 솔루션을 전문으로 하는 대한민국의 기업으로, 2022년 코스닥에 상장되었습니다. 주요 사업으로는 텍스트 AI와 비전 AI가 있으며, 특히 코난서치, 코난챗봇, 그리고 코난와처가 주력 제품입니다. 이 글에서는 코난테크놀로지의 사업별 영업이익 비중, 각 사업의 전망, 오너리스크 및 기타 리스크, 그리고 주가와 연관된 주요 지표를 심층 분석합니다.

1. 사업별 영업이익 비중

2024년 기준 코난테크놀로지의 매출 구성은 다음과 같습니다:

사업 부문매출 비중(%)

텍스트 AI	91.3
비전 AI	8.7

 

• 텍스트 AI는 전체 매출의 약 91.3%를 차지하며, 코난서치, 코난애널리틱스, 펄스K, 그리고 코난챗봇이 포함됩니다.
  • 코난서치는 AI 검색엔진으로, 매출 비중 약 31%를 차지합니다1.
  • 코난챗봇은 AI 챗봇 서비스로, 매출 비중 약 44.96%를 차지합니다1.
• 비전 AI는 코난와처와 코난 리스너·보이스가 포함되며, 매출 비중 약 8.7%입니다.
  • 코난와처는 멀티모달 식별 솔루션으로, 국방 분야에서 수요가 증가하고 있습니다3.

2. 각 사업의 전망

텍스트 AI

• 텍스트 AI는 코난테크놀로지의 핵심 사업으로, 특히 코난챗봇의 매출 비중이 크게 증가하고 있습니다.
• 2025년 텍스트 AI 매출은 전년 대비 약 15% 증가할 것으로 전망되며, 이는 공공복지 분야에서의 확산 덕분입니다.
• 코난챗봇은 AI 기반의 컨택센터(AICC)에 활용되는 텍스트 분석 및 업무 지원 봇 등의 수요가 늘어나고 있습니다3.

비전 AI

• 비전 AI는 코난와처를 중심으로 국방 분야에서의 수요가 증가하고 있으며, 2025년 매출은 전년 대비 약 20% 증가할 것으로 전망됩니다.
• 코난와처는 국방부와 방위사업청 등에 공급되며, 이는 안정적인 수익원을 제공합니다5.

3. 오너리스크 및 기타 리스크

오너리스크

• 코난테크놀로지의 경영진은 연구개발 중심의 전략을 추진하며 안정적인 경영권을 유지하고 있습니다.
• 다만, 주요 고객사 의존도가 높아 특정 거래선의 수요 변화가 실적에 영향을 미칠 가능성이 존재합니다.

기타 리스크

1. 시장 경쟁 심화:
   • AI 솔루션 시장에서 경쟁사가 증가하며 기술력과 가격 경쟁력이 중요한 요소로 작용합니다.
2. 기술 변화 리스크:
   • AI 기술의 발전 속도가 빠르며, 이를 따라가지 못할 경우 시장에서의 경쟁력이 저하될 수 있습니다.
3. 규제 변화 리스크:
   • AI 관련 규제 변화가 실적에 영향을 미칠 수 있습니다.

4. 주가와 연관된 주요 지표

PER(주가수익비율)

• 현재 PER은 적자로 인해 산정되지 않으며, 흑자 전환 시 밸류에이션 재평가 가능성이 존재합니다.
• 2025년 영업이익 흑자 전환 시 PER이 개선될 가능성이 있습니다.

PBR(주가순자산비율)

• PBR은 약 1.5배로 자산 대비 적정 수준이며, 이는 성장 가능성을 반영한 결과입니다.

매출 성장률

• 2023년 매출액은 전년 대비 약 58.7% 증가한 244억 원으로 전망되며, 이는 텍스트 AI와 비전 AI의 매출 증가 덕분입니다3.
• 2024년 매출액은 약 263억 원으로 전망되며, 이는 수주잔액 증가와 신규 계약 체결 덕분입니다5.
• 2025년 매출액은 약 300억 원으로 전망되며, 이는 비전 AI와 텍스트 AI의 매출 확대 덕분입니다.

EPS(주당순이익)

• EPS는 적자를 기록 중이나 2025년 흑자 전환 시 추가 상승 가능성이 언급되고 있습니다.

결론: 코난테크놀로지 투자 포인트

코난테크놀로지는 텍스트 AI와 비전 AI를 통해 성장 잠재력을 보유한 기업으로, 특히 코난챗봇과 코난와처의 기술적 우위가 긍정적인 투자 요인으로 작용할 수 있습니다. 그러나 고객사 의존도와 시장 경쟁 심화 등 리스크 요인을 유의해야 합니다. PER 기준으로 재무 개선 이후 밸류에이션 재평가 가능성이 있으며 장기적으로 기술력을 기반으로 한 가치주로 평가될 수 있습니다.

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참고 링크

• 코난테크놀로지 IR 자료
• 코난테크놀로지 공식 웹사이트
• 데일리인베스트: 코난테크놀로지 실적 분석
• 디지털데일리: 코난테크놀로지 적자 확대
• 유진투자증권: 코난테크놀로지 리포트