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넥스트칩은 **ISP(Image Signal Processor)**와 **AHD(Advanced Hybrid Driver)**를 주요 사업으로 운영하는 대한민국의 반도체 제조업체로, 2022년 코스닥에 상장되었습니다. 주요 제품으로는 ISP와 AHD가 있으며, 특히 차량용 카메라의 영상 처리를 담당하는 ISP가 주력입니다. 이 글에서는 넥스트칩의 사업별 영업이익 비중, 각 사업의 전망, 오너리스크 및 기타 리스크, 그리고 주가와 연관된 주요 지표를 심층 분석합니다.
1. 사업별 영업이익 비중
2023년 기준 넥스트칩의 매출 구성은 다음과 같습니다:
사업 부문매출 비중(%)
| ISP(Image Signal Processor) | 78.1 |
| AHD(Advanced Hybrid Driver) | 17.4 |
| 상품 및 용역 및 기타 | 4.5 |
- ISP는 전체 매출의 약 78.1%를 차지하며, 차량용 카메라의 영상 처리를 담당하는 반도체입니다.
- AHD는 매출 비중 약 17.4%로, 다양한 전기차 및 스마트카에 적용되는 드라이버입니다.
- 상품 및 용역 및 기타는 매출 비중 약 4.5%로, 소규모 프로젝트와 용역에서 발생합니다.
2. 각 사업의 전망
ISP
- ISP는 넥스트칩의 핵심 사업으로, 차량용 카메라의 영상 처리를 담당하며, 글로벌 자율주행차 시장의 성장과 맞물려 매출이 급증하고 있습니다.
- 2025년부터는 ADAS SoC 칩 개발을 통해 자율주행 시장에 진출할 계획이며, 이는 안정적인 수익원을 제공할 것으로 기대됩니다.
- 특히, 현대차와 같은 주요 고객사와의 협력을 통해 차량용 카메라 ISP의 수요가 증가하고 있습니다.
AHD
- AHD는 전기차 및 스마트카에 적용되는 드라이버로, 2025년 매출은 전년 대비 약 10% 증가할 것으로 전망됩니다.
- 이는 기존 고객과의 협력 강화와 신규 고객 확보 덕분입니다.
상품 및 용역 및 기타
- 상품 및 용역 및 기타는 소규모 프로젝트와 용역에서 발생하며, 안정적인 수익원을 제공합니다.
- 2025년 매출은 전년 대비 약 20% 증가할 것으로 전망되며, 이는 기존 고객과의 장기 계약 확대 덕분입니다.
3. 오너리스크 및 기타 리스크
오너리스크
- 넥스트칩의 경영진은 연구개발 중심의 전략을 추진하며 안정적인 경영권을 유지하고 있습니다.
- 다만, 주요 고객사 의존도가 높아 특정 거래선의 수요 변화가 실적에 영향을 미칠 가능성이 존재합니다.
기타 리스크
- 시장 경쟁 심화:
- 글로벌 반도체 시장에서 경쟁사가 증가하며 기술력과 가격 경쟁력이 중요한 요소로 작용합니다.
- 기술 변화 리스크:
- 반도체 기술의 발전 속도가 빠르며, 이를 따라가지 못할 경우 시장에서의 경쟁력이 저하될 수 있습니다.
- 규제 변화 리스크:
- 반도체 관련 규제 변화가 실적에 영향을 미칠 수 있습니다.
4. 주가와 연관된 주요 지표
PER(주가수익비율)
- 현재 PER은 적자로 인해 산정되지 않으며, 흑자 전환 시 밸류에이션 재평가 가능성이 존재합니다.
- 2025년 영업이익 흑자 전환 시 PER이 개선될 가능성이 있습니다.
PBR(주가순자산비율)
- PBR은 약 14.1배로 자산 대비 높은 수준이며, 이는 성장 가능성을 반영한 결과입니다.
매출 성장률
- 2023년 매출액은 전년 대비 약 20.4% 증가한 145억 원으로 전망되며, 이는 ISP 매출 증가 덕분입니다.
- 2024년 매출액은 약 304억 원으로 전망되며, 이는 AHD 매출 확대와 ISP 수주 증가 덕분입니다.
- 2025년 매출액은 약 1,204억 원으로 전망되며, 이는 ADAS SoC 매출 본격화와 고객사 확대 덕분입니다.
EPS(주당순이익)
- EPS는 적자를 기록 중이나 2025년 흑자 전환 시 추가 상승 가능성이 언급되고 있습니다.
결론: 넥스트칩 투자 포인트
넥스트칩은 ISP와 AHD를 통해 성장 잠재력을 보유한 기업으로, 특히 ADAS SoC 칩 개발과 자율주행 시장 진출이 긍정적인 투자 요인으로 작용할 수 있습니다. 그러나 고객사 의존도와 시장 경쟁 심화 등 리스크 요인을 유의해야 합니다. PER 기준으로 재무 개선 이후 밸류에이션 재평가 가능성이 있으며 장기적으로 기술력을 기반으로 한 가치주로 평가될 수 있습니다.
태그
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참고 링크
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