투자
씨티알모빌리티 주식투자 심층 분석
by 노력파 석경이
2025. 5. 25.
서론
씨티알모빌리티(CTR Mobility, 308170)는 구동계·현가계 자동차 부품을 중심으로 전기차(EV)·자율주행차 등 미래 모빌리티 솔루션 기업으로 변신을 모색하는 중견 부품사입니다. 최근에는 전기차 배터리팩 케이스, 공조 냉매 매니폴드, 배터리 재사용/재제조 등 신사업에 집중하며, 글로벌 완성차와의 파트너십, 중동 등 신흥시장 진출, 스마트팩토리 도입 등 혁신 전략을 추진하고 있습니다.
‘석경이’ 투자 블로거의 관점에서 사업별 영업이익 비중, 각 사업 전망, 오너리스크, 기타 리스크, 주가와 가장 연관지어지는 지표를 체계적으로 분석합니다.
사업별 영업이익 비중
사업부문매출 비중(2024)영업이익 비중(2024)주요 내용
| 구동계 부품(Shaft, Rotor 등) |
66% |
70% |
전기차·내연기관차 구동부품, 글로벌 OEM 공급 |
| 현가계 부품(Axle, Control Arm 등) |
33% |
28% |
현가·조향 부품, 완성차 납품 |
| 신사업(전기차 배터리팩, 냉매 매니폴드 등) |
1% 미만 |
2% |
배터리팩 케이스, 냉매 매니폴드, 배터리 재사용/재제조 등 |
- 특징: 구동계 부품이 매출과 이익의 중심입니다. 현가계 부품이 보조 역할을 하며, 신사업은 아직 매출 비중이 미미하지만 성장성이 큽니다78.
각 사업의 전망
1. 구동계·현가계 부품
- 시장성:
- 글로벌 완성차(내연기관+전기차) 공급, 전기차 시장 확대에 따른 신규 수주 기대.
- 테슬라 등 북미·유럽 OEM 공급망 진입, 중동(사우디) 진출 등 글로벌 다각화.
- 경쟁력:
- 30년 축적된 정밀가공·조립 기술, 대량생산·품질관리 역량.
- 스마트팩토리·AI 검사 도입 통한 생산 효율화, 원가 경쟁력 강화.
- 전망:
- 내연기관 부품 매출 정체/감소, 전기차·자율주행차 부품으로 점진적 전환.
- 글로벌 공급망 불안, 원자재 가격 변동 등 외부 변수에 민감.
2. 신사업(전기차 배터리팩, 냉매 매니폴드, 배터리 재사용 등)
- 시장성:
- 전기차 배터리팩 케이스, 냉매 매니폴드 등 신규 부품 시장 연평균 20% 이상 성장.
- 전기차 배터리 재사용/재제조(ESS, 소형 EV 등) 시장 본격 개화.
- 경쟁력/전망:
- 국내 최초 냉매 매니폴드 하우징 독점 공급, 글로벌 OEM 대상 배터리팩 케이스 양산.
- 배터리 재사용 사업(CTR ENERGY) 본격화, 파트너십·MOU 확대.
- 2030년 신사업 매출 2,500억 목표, 전체 매출 1조·영업이익률 5% 달성 비전8.
오너리스크 및 기타 리스크
오너리스크
- 지배구조:
- 창업주 및 특수관계인 중심 경영, 경영권 안정성 높음.
- 과거 노사분규 이력(센트랄 시절), 최근 노사관계 개선 노력.
- 리스크:
- 오너일가 중심 의사결정, 신사업 투자·M&A 등 투명성·시장 신뢰 필요.
- 노사문제 재발, 경직된 조직문화가 혁신 저해 요인.
기타 리스크
- 재무구조:
- 부채비율 250%로 업종 평균(175%) 대비 매우 높음, 재무 리스크 상존67.
- 금융비용(이자비용) 증가, 순이익 적자 지속(2023~2024년).
- 실적 변동성:
- 2023년 매출 4,441억(+5%), 영업이익 5.2억(흑자전환), 순손실 169억(적자 지속), 영업이익률 0.1%, 순이익률 –3.8%7.
- 2024년 1~3분기 매출 2,492억, 영업이익 15억, 순손실 142억, 4분기 매출 1,134억, 영업이익 –14.8억(적자전환)3.
- 시장·경쟁 리스크:
- 전기차·자율주행차 시장 경쟁 심화, 글로벌 OEM 납품단가 인하 압박.
- 원자재·물류비 상승, 공급망 리스크.
- 주가 변동성:
- 2024년 51% 주가 하락, 최근 26% 반등(2025년 4월), 여전히 박스권 등락9.
- PBR 0.62, PER –39, ROE –17.9%, 업종 평균 하회7.
주가와 가장 연관지어지는 지표
지표2021202220232024E업종 평균특징 및 해석
| 매출액(억) |
2,759 |
2,950 |
3,420 |
4,441 |
13,012 |
전기차 부품 매출 증가, 전체 매출은 업종 평균 하회 |
| 영업이익(억) |
–9 |
–45 |
–15 |
5.2 |
727 |
2023년 흑자전환, 2024년 변동성 |
| 순이익(억) |
–7 |
–60 |
–166 |
–169 |
612 |
적자 지속, 금융비용 부담 |
| 영업이익률 |
–0.3% |
–1.5% |
–0.4% |
0.1% |
2.07% |
업계 평균 하회, 수익성 개선 필요 |
| 순이익률 |
–0.3% |
–2.0% |
–4.8% |
–3.8% |
–2.24% |
업계 평균 하회, 적자 지속 |
| PER |
– |
– |
–39 |
–39 |
16 |
적자, 밸류 불가 |
| PBR |
– |
– |
0.62 |
0.62 |
0.83 |
자산가치 대비 저평가 구간 |
| ROE |
– |
– |
–17.9% |
–17.9% |
1.42% |
업계 평균 하회, 수익성 저하 |
| 부채비율 |
– |
– |
250% |
250% |
175% |
업계 평균 대비 매우 높음 |
| 주가(원) |
– |
– |
2,500 |
2,500 |
– |
52주 박스권, 변동성 확대 |
- 주가와 가장 연관지어지는 지표:
- 전기차·신사업 매출 성장률
- 영업이익률·순이익률 등 수익성 지표
- 부채비율·PBR(저평가/고평가 여부)
- 글로벌 OEM 신규 수주, 중동 등 신시장 진출
- 외국인·기관 수급, 노사관계 등 조직 리스크
도표: 씨티알모빌리티 최근 5년 실적 및 투자지표
연도매출액(억)영업이익(억)순이익(억)영업이익률순이익률PERPBRROE부채비율주가(원)
| 2021 |
2,759 |
–9 |
–7 |
–0.3% |
–0.3% |
– |
– |
– |
– |
– |
| 2022 |
2,950 |
–45 |
–60 |
–1.5% |
–2.0% |
– |
– |
– |
– |
– |
| 2023 |
3,420 |
–15 |
–166 |
–0.4% |
–4.8% |
–39 |
0.62 |
–17.9% |
250% |
2,500 |
| 2024E |
4,441 |
5.2 |
–169 |
0.1% |
–3.8% |
–39 |
0.62 |
–17.9% |
250% |
2,500 |
결론
씨티알모빌리티는 구동계·현가계 부품의 글로벌 OEM 공급, 전기차 배터리팩·냉매 매니폴드 등 신사업, 스마트팩토리·AI 검사 등 혁신 전략, 중동 등 신시장 진출, PBR 0.62(저평가), 2030년 매출 1조·영업이익률 5% 목표 등
중장기 성장성이 잠재된 모빌리티 솔루션 대표주입니다.
2023~2024년 매출 성장에도 불구하고 순이익 적자, 부채비율 250%의 재무 리스크, 노사관계·오너리스크, 글로벌 경쟁 심화, 원자재·공급망 변수 등
구조적 리스크도 큽니다.
주가와 가장 연관지어지는 변수는 전기차·신사업 매출 성장, 영업이익률·순이익률, 부채비율·PBR, 글로벌 신규 수주, 외국인·기관 수급, 노사관계입니다.
단기적으로는 신사업 수주와 재무구조 개선, 중장기적으로는 전기차·배터리 재사용 등 신사업 상업화와 글로벌 시장 확장이
주가 방향성을 좌우할 것입니다.
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참고 링크