서론
신테카바이오(226330)는 **AI 기반 신약개발 플랫폼(DeepMatcher®, NEO-ARS®)과 슈퍼컴퓨팅 데이터센터(ABS Center)**를 앞세워 국내외 제약사 및 바이오텍과 협업을 추진하는 코스닥 상장사입니다. 2019년 기술특례로 상장했으나, 지속적인 적자, 관리종목 지정 리스크, 재무 불안정, 상업화 한계 등 구조적 리스크와 함께, 최근 AI 신약개발 매출의 본격화, 글로벌 협력 확대, FDA 동물실험 대체 정책 수혜 등 성장 모멘텀도 부각되고 있습니다.
‘석경이’ 투자 블로거의 관점에서 사업별 영업이익 비중, 각 사업의 전망, 오너리스크, 기타 리스크, 주가와 가장 연관지어지는 지표를 체계적으로 분석합니다.
사업별 영업이익 비중
사업부문매출 비중(2025 1Q)영업이익 비중(2025 1Q)주요 내용
| AI 신약개발 플랫폼 |
97% |
97% |
DeepMatcher® 유효물질 스크리닝, NEO-ARS® 신생항원 예측 등 |
| 데이터센터 서비스 |
2.8% |
2.8% |
ABS 센터 기반 클라우드·코로케이션 서비스 |
| 기타(컨설팅 등) |
0.2% |
0.2% |
FDA 컨설팅, 진단, L/O 등 |
- 특징: 2025년 1분기 기준 AI 신약개발 플랫폼 매출이 전체의 97%를 차지하며, 데이터센터 서비스가 소폭 기여하기 시작했습니다. 과거에는 매출 대부분이 미미했으나, 최근 DeepMatcher® 기반 서비스 매출이 급증하고 있습니다13.
각 사업의 전망
1. AI 신약개발 플랫폼
- 시장성:
- 글로벌 AI 신약개발 시장은 연평균 28.8% 성장, 2027년 35억 달러 규모 전망2.
- FDA의 동물실험 단계적 폐지 정책, AI 독성예측 모델 도입 등 규제 환경 변화로 시장 확대17.
- 경쟁력:
- DeepMatcher®(유효물질 스크리닝, 선도물질 최적화), NEO-ARS®(신생항원 예측) 등 자체 AI 플랫폼 보유.
- 국내외 제약사, 글로벌 바이오텍과 협업 확대(Pragma Bio, 루다큐어 등)13.
- 전망:
- 2025년 AI 신약개발 플랫폼 매출 26억~40억 원, 2027년 흑자전환 기대114.
- 미국 MSK 등 글로벌 암센터와 공동연구, 미국법인 통한 해외 진출 가속화4.
- 상업화 한계, 경쟁 심화, 반복계약 확대 여부가 중장기 성장의 관건.
2. 데이터센터 서비스
- 시장성/전망:
- 국내 유일의 의료 AI 전용 ABS 센터(슈퍼컴 5,000대 규모) 기반 클라우드·코로케이션 서비스.
- 2025년 15억 원 내외 매출 예상, AI 신약개발 수요와 연동해 성장 기대14.
- 현재는 매출 가시화 단계, 점진적 외형 성장 전망.
3. 기타(컨설팅·진단 등)
- 시장성/전망:
- FDA 컨설팅, 진단, 기술이전 등은 미미한 수준이나, 신사업 확장 가능성.
오너리스크 및 기타 리스크
오너리스크
- 지배구조:
- 창업주 정종선 대표 중심, 임원진 자사주 매입(2024년) 등 책임경영 강화5.
- 과거 경영진 교체, 구조조정 등 내부 불안정 이력5.
- 리스크:
- 경영진 변화, 자금조달·운영 리스크, 오너 중심 의사결정 구조.
기타 리스크
- 실적 변동성·재무 불안정:
- 2023년 매출 1억, 영업손실 142억, 순손실 72억, 영업이익률 –11,804%, 순이익률 –5,967% 등 업계 최하위118.
- 2025년 1분기 매출 9억(전년 동기 대비 13,881% 증가), 영업손실 30억, 적자 지속13.
- 2025년 연간 매출 81억, 영업손실 70억 전망(유진투자증권)14.
- 관리종목 지정 리스크:
- 기술특례상장 유예 종료(2025년), 연매출 30억 미만 시 관리종목 지정1016.
- 2024~2025년 매출 확대가 상장 유지의 핵심.
- 자금조달·CB 리스크:
- 2024년 3차 CB 100억 발행, 유동성 위기 지속12.
- 유한양행 등 주요 투자자 지분 정리, 투자심리 위축15.
- 상업화 한계·기술경쟁:
- AI 신약개발 플랫폼 상업화 성과 미미, 글로벌 경쟁사 대비 기술·시장력 한계56.
- 미국 등 현지 파트너십 확대 시도, 가시적 성과 부족.
- 주가 변동성:
- 2024~2025년 주가 43.8% 하락, 업계 평균 수익률 하회611.
- 실적·재무 불안, 관리종목 리스크, 수급 악화로 변동성 확대.
주가와 가장 연관지어지는 지표
지표2021202220232024E2025F업종 평균특징 및 해석
| 매출액(억) |
0.3 |
0.2 |
0.1 |
5.7 |
81 |
477.6 |
2025년 본격 성장(전망) |
| 영업이익(억) |
–71 |
–89 |
–142 |
–100 |
–70 |
–85.98 |
적자 지속, 2027년 흑자전환 기대 |
| 순이익(억) |
–71 |
–89 |
–72 |
–70 |
–60 |
–72.57 |
적자 지속 |
| 영업이익률 |
–23,667% |
–44,500% |
–11,804% |
–1,754% |
–86% |
–1,687.5% |
구조적 적자, 업계 최하위 |
| 순이익률 |
–23,667% |
–44,500% |
–5,967% |
–1,754% |
–74% |
–1,609.8% |
구조적 적자, 업계 최하위 |
| PER |
– |
– |
–16.2 |
– |
– |
35.05 |
적자, 밸류 불가 |
| PBR |
– |
– |
– |
– |
– |
– |
자산가치 평가 불가 |
| ROE |
– |
– |
–25.7 |
– |
– |
–33.5 |
자기자본 효율성 저하 |
| 부채비율 |
– |
– |
75.3 |
75.3 |
75.3 |
74.5 |
업계 평균 수준 |
| 주가(원) |
– |
– |
8,260 |
7,520 |
– |
– |
52주 박스권, 변동성 확대 |
- 주가와 가장 연관지어지는 지표:
- AI 신약개발 플랫폼 매출 성장률(DeepMatcher® 등)
- 영업이익률·순이익률 등 수익성
- 관리종목 지정 리스크(매출 30억 충족 여부)
- CB·자금조달 등 유동성
- 글로벌 협력·계약 확대, 외국인·기관 수급
도표: 신테카바이오 최근 5년 실적 및 투자지표
연도매출액(억)영업이익(억)순이익(억)영업이익률순이익률PERROE부채비율주가(원)
| 2020 |
0.6 |
–71 |
–71 |
–11,833% |
–11,833% |
– |
– |
– |
– |
| 2021 |
0.3 |
–71 |
–71 |
–23,667% |
–23,667% |
– |
– |
– |
– |
| 2022 |
0.2 |
–89 |
–89 |
–44,500% |
–44,500% |
– |
– |
– |
– |
| 2023 |
0.1 |
–142 |
–72 |
–11,804% |
–5,967% |
–16.2 |
–25.7 |
75.3 |
8,260 |
| 2024E |
5.7 |
–100 |
–70 |
–1,754% |
–1,754% |
– |
– |
75.3 |
7,520 |
| 2025F |
81 |
–70 |
–60 |
–86% |
–74% |
– |
– |
75.3 |
– |
결론
신테카바이오는 AI 신약개발 플랫폼(DeepMatcher®, NEO-ARS®) 상업화, 데이터센터 서비스, 글로벌 협업 확대, FDA 동물실험 대체 정책 수혜, 2025년 매출 81억·적자 축소 전망 등
중장기 성장성이 잠재된 AI 바이오 대표주입니다.
2023년 매출 1억, 영업손실 142억, 순손실 72억, PER –16.2, ROE –25.7%, 관리종목 지정 리스크, 유동성 위기, 상업화 한계, 실적 변동성, 투자심리 악화 등
구조적 리스크가 매우 큽니다.
주가와 가장 연관지어지는 변수는 AI 신약개발 플랫폼 매출 성장, 영업이익률·순이익률, 관리종목 리스크(매출 30억 충족), CB·자금조달, 글로벌 협력 확대, 외국인·기관 수급입니다.
단기적으로는 매출 확대와 관리종목 해소, 중장기적으로는 상업화 실적, 글로벌 진출, 재무 안정화가
주가 방향성을 좌우할 것입니다.
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참고 링크