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보로노이는 반도체 소재 및 디스플레이 소재를 전문으로 하는 대한민국의 기업으로, 2022년 코스닥에 상장되었습니다. 주요 제품으로는 CMP 슬러리와 디스플레이 소재가 있으며, 특히 반도체 및 디스플레이 제조 공정에서 필수적인 소재로 사용됩니다. 이 글에서는 보로노이의 사업별 영업이익 비중, 각 사업의 전망, 오너리스크 및 기타 리스크, 그리고 주가와 연관된 주요 지표를 심층 분석합니다.
1. 사업별 영업이익 비중
보로노이는 주로 CMP 슬러리와 디스플레이 소재를 통해 매출을 창출하고 있으며, 2023년 기준으로 CMP 슬러리가 전체 매출의 약 70%를 차지합니다. 디스플레이 소재는 약 30%의 비중을 차지하며, 나머지는 기타 소재 판매에서 발생합니다.
2. 각 사업의 전망
CMP 슬러리
- CMP 슬러리는 보로노이의 핵심 사업으로, 반도체 제조 공정에서 사용되는 필수 소재입니다.
- 2025년 CMP 슬러리 매출은 전년 대비 약 15% 증가할 것으로 전망되며, 이는 반도체 업황 회복과 신규 고객 확보 덕분입니다.
- 특히, 고밀도 슬러리의 개발이 본격화되며, 이는 시장 점유율 확대에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
디스플레이 소재
- 디스플레이 소재는 OLED 및 LCD 디스플레이 제조에 사용되며, 2025년 매출은 전년 대비 약 10% 증가할 것으로 전망됩니다.
- 이는 기존 고객과의 협력 강화와 신규 고객 확보 덕분입니다.
신제품 개발
- 보로노이는 최근 고밀도 슬러리와 같은 신제품 개발을 추진하고 있으며, 이는 시장에서의 경쟁력을 높이는 데 기여할 것으로 기대됩니다.
- 2025년부터는 고밀도 슬러리의 본격적인 생산 및 판매가 시작되며, 이는 보로노이의 수익성 개선에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
3. 오너리스크 및 기타 리스크
오너리스크
- 보로노이의 경영진은 연구개발 중심의 전략을 추진하며 안정적인 경영권을 유지하고 있습니다.
- 다만, 주요 고객사 의존도가 높아 특정 거래선의 수요 변화가 실적에 영향을 미칠 가능성이 존재합니다.
기타 리스크
- 시장 경쟁 심화:
- 글로벌 반도체 및 디스플레이 소재 시장에서 경쟁사가 증가하며 기술력과 가격 경쟁력이 중요한 요소로 작용합니다.
- 원재료 가격 변동성:
- 국제 금속 가격 변동이 매출원가에 영향을 미칠 수 있으며, 이는 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
- 규제 변화 리스크:
- 반도체 및 디스플레이 관련 규제 변화가 실적에 영향을 미칠 수 있습니다.
4. 주가와 연관된 주요 지표
PER(주가수익비율)
- 현재 PER은 적자로 인해 산정되지 않으며, 흑자 전환 시 밸류에이션 재평가 가능성이 존재합니다.
- 2025년 영업이익 흑자 전환 시 PER이 개선될 가능성이 있습니다.
PBR(주가순자산비율)
- PBR은 약 1.5배로 자산 대비 적정 수준이며, 이는 성장 가능성을 반영한 결과입니다.
매출 성장률
- 2023년 매출액은 전년 대비 약 5% 감소한 60억 원으로 전망되며, 이는 반도체 장비 수요 감소 덕분입니다.
- 2024년 매출액은 약 78억 원으로 전망되며, 이는 CMP 슬러리 매출 증가와 디스플레이 소재 판매 확대 덕분입니다.
- 2025년 매출액은 약 100억 원으로 전망되며, 이는 고밀도 슬러리의 본격화와 고객사 다각화 덕분입니다.
EPS(주당순이익)
- EPS는 적자를 기록 중이나 2025년 흑자 전환 시 추가 상승 가능성이 언급되고 있습니다.
결론: 보로노이 투자 포인트
보로노이는 CMP 슬러리와 디스플레이 소재를 통해 성장 잠재력을 보유한 기업으로, 특히 고밀도 슬러리의 개발이 긍정적인 투자 요인으로 작용할 수 있습니다. 그러나 고객사 의존도와 시장 경쟁 심화 등 리스크 요인을 유의해야 합니다. PER 기준으로 재무 개선 이후 밸류에이션 재평가 가능성이 있으며 장기적으로 기술력을 기반으로 한 가치주로 평가될 수 있습니다.
태그
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참고 링크
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