투자
타스컴 주식투자 심층 분석
by 노력파 석경이
2025. 5. 22.
서론
타스컴(336040)은 **현장측정용 진단기기(POCT, Point-of-Care Testing)**를 개발·생산하는 바이오/의료기기 기업입니다. 대표 제품인 **‘심플렉스타스’**는 만성질환(당뇨, 고지혈증 등) 신속진단에 특화되어 있으며, 국내외 병원·약국뿐 아니라 유럽·남미 프로 스포츠 구단 등 다양한 현장에서 수요가 증가하고 있습니다.
‘석경이’ 투자 블로거의 관점에서 타스컴은 POCT 글로벌 수출, 기술경쟁력, 실적 변동성, 오너리스크, 재무구조, 주가와 연관지어지는 지표를 중심으로 투자 매력과 리스크를 다각도로 분석할 필요가 있습니다.
사업별 영업이익 비중
사업부문매출 비중(2024)영업이익 비중(2024)주요 내용
| POCT 진단기기 |
80~85% |
90% |
심플렉스타스 등 만성질환 신속진단기기, 시약 |
| 의료기기 도매 |
10~15% |
5% |
타사 의료기기 유통·도매 |
| 기타(연구/용역 등) |
5% 미만 |
5% 미만 |
연구개발, 용역 등 |
- 특징: POCT 진단기기가 매출과 이익의 중심입니다. 시약·소모품 매출이 반복적으로 발생해 수익성에 기여하고, 의료기기 도매는 보완적 역할입니다.
각 사업의 전망
1. POCT 진단기기
- 시장성:
- 만성질환(당뇨, 고지혈증 등) 관리 수요 증가, 고령화·1차의료 강화 정책에 따라 국내외 진단기기 시장 성장.
- 유럽·남미 등 20개국 수출, 전체 POCT 매출의 75%가 해외에서 발생2.
- 유럽 프로축구·농구·하키 구단 등 스포츠 의료 현장에서도 수요 급증.
- 경쟁력:
- 국내·유럽 인증 확보, 신속·정확한 진단, 현장 적용성(스포츠·약국·병원 등).
- 기술개발력과 글로벌 파트너십(수출 네트워크) 보유.
- 전망:
- 2024~2025년 유럽·남미 수출 확대, 스포츠·헬스케어 시장 진입 본격화.
- 국내외 만성질환 관리 정책 강화, 신제품 개발(신속진단 항목 확대)로 성장세 지속.
2. 의료기기 도매
- 시장성/전망:
- 타사 의료기기 유통·도매는 매출 보완재 역할, 수익성은 낮음.
- POCT 사업과의 시너지(유통망 활용)로 일부 성장 기대.
3. 기타(연구/용역 등)
- 시장성/전망:
- 연구개발 및 용역 등은 매출 비중 미미, 신제품 개발 성과에 따라 향후 확대 가능.
오너리스크 및 기타 리스크
오너리스크
- 지배구조:
- 리송알렉스인근 대표(오스트레일리아계) 등 특수관계인 중심 경영6.
- 경영권 안정성은 높으나, 의사결정 집중 구조.
- 리스크:
- 신사업 투자·글로벌 진출 등 주요 의사결정의 투명성, 경영진의 시장 신뢰 확보 필요.
기타 리스크
- 실적 변동성:
- 2023~2024년 매출 90억 내외, 영업손실 40~46억, 순손실 41~47억 등 적자 지속14.
- 2022년 매출 39.6억, 영업이익 1,486만원, 순이익 3,037만원으로 일시 흑자 기록5.
- 재무구조:
- 2024년 자산총계 91억, 부채비율 50% 내외, 총차입금 23억(2023년), 영업이익/금융비용 25배 미만14.
- 누적 적자, 자본잠식 우려, 추가 자금조달 필요성.
- 시장·경쟁 리스크:
- 글로벌 대형 진단기기 업체와의 경쟁, 기술 표준·인증·규제 리스크.
- 환율·수출입 정책 등 외부 변수에 민감.
- 주가 변동성:
- 2025년 5월 4,100원, 52주 최고 4,380원, 최저 4,100원, 최근 급락주 목록 등재3.
- 실적 부진, 성장 모멘텀 약화, 수급 악화로 변동성 확대.
주가와 가장 연관지어지는 지표
지표2021202220232024E업종 평균특징 및 해석
| 매출액(억) |
– |
39.6 |
90 |
90 |
1,000~2,000 |
2022~2024년 성장, 규모는 미미 |
| 영업이익(억) |
– |
0.01 |
–40 |
–46 |
50~200 |
2023~2024년 적자 확대 |
| 순이익(억) |
– |
0.03 |
–41 |
–47 |
30~100 |
적자 지속, 개선세 미미 |
| 영업이익률 |
– |
0.04% |
–44.4% |
–51.1% |
6~12% |
업계 평균 하회, 구조적 적자 |
| 순이익률 |
– |
0.08% |
–45.6% |
–52.2% |
5~10% |
업계 평균 하회 |
| PER |
– |
– |
– |
– |
15~20 |
적자, 밸류 불가 |
| PBR |
– |
– |
– |
– |
1.0~2.0 |
자산가치 대비 저평가 가능성 |
| ROE |
– |
– |
– |
– |
8~12% |
수익성 저하 |
| 주가(원) |
– |
– |
4,100 |
4,100 |
– |
52주 박스권, 변동성 확대 |
- 주가와 가장 연관지어지는 지표:
- POCT 진단기기(심플렉스타스) 매출 성장률
- 영업이익률·순이익률 등 수익성 지표
- 적자 지속, 자본잠식·추가 자금조달 리스크
- 글로벌 수출 성장, 인증·규제 변수
- 외국인·기관 수급, 신규 수주 모멘텀
도표: 타스컴 최근 5년 실적 및 투자지표
연도매출액(억)영업이익(억)순이익(억)영업이익률순이익률PERPBRROE주가(원)
| 2020 |
– |
– |
– |
– |
– |
– |
– |
– |
– |
| 2021 |
– |
– |
– |
– |
– |
– |
– |
– |
– |
| 2022 |
39.6 |
0.01 |
0.03 |
0.04% |
0.08% |
– |
– |
– |
– |
| 2023 |
90 |
–40 |
–41 |
–44.4% |
–45.6% |
– |
– |
– |
4,100 |
| 2024E |
90 |
–46 |
–47 |
–51.1% |
–52.2% |
– |
– |
– |
4,100 |
결론
타스컴은 POCT 진단기기(심플렉스타스) 기반 글로벌 수출, 유럽·남미 스포츠 의료시장 진입, 기술경쟁력, 반복매출 구조 등
중장기 성장성이 잠재된 바이오/진단 대표주입니다.
2023~2024년 매출 90억, 영업손실 40~46억, 순손실 41~47억, PER 밸류 불가, 자본잠식·추가 자금조달 리스크, 실적 변동성, 오너리스크 등
구조적 리스크가 매우 큽니다.
주가와 가장 연관지어지는 변수는 POCT 진단기기 매출 성장, 영업이익률·순이익률, 자본잠식·추가 자금조달, 글로벌 수출 확대, 인증·규제 변수, 외국인·기관 수급, 신규 수주 모멘텀입니다.
단기적으로는 수출 성장과 실적 개선, 중장기적으로는 신제품 개발과 재무구조 안정화가
주가 방향성을 좌우할 것입니다.
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참고 링크