셀레믹스 주식투자 분석

서론

셀레믹스(331920)는 차세대염기서열분석(NGS) 기반 타깃 캡처 키트 및 유전자 분석 솔루션을 주력으로 하는 바이오 플랫폼 기업입니다. 최근 몇 년간 글로벌 시장 확장, 조직 효율화, 원가절감 등으로 영업손실을 크게 축소하며 사업 체질 개선에 성공하고 있습니다. 그러나 여전히 적자 기조가 지속되고 있고, 주가 변동성, 오너리스크, 외부 변수 등 투자자들이 주의해야 할 리스크도 존재합니다. 이 글에서는 ‘석경이’ 투자 블로거의 관점에서 셀레믹스의 사업별 영업이익 비중, 각 사업 전망, 오너리스크 및 기타 리스크, 주가와 가장 연관지어지는 지표를 심층 분석합니다.

사업별 영업이익 비중

사업부문매출 비중(2024)영업이익 비중(2024)주요 내용

타깃 캡처 키트/NGS 솔루션	80% 이상	90% 이상	NGS 기반 유전자 분석, 타깃 캡처 키트, BTSeq™ 등
기타(주변기기·시약 등)	20% 미만	10% 미만	일회용 시약, 주변기기, 기타 상품

 

• 특징: 핵심 매출원은 NGS 기반 타깃 캡처 키트와 유전자 분석 솔루션입니다. 수익성이 낮은 주변기기·일회용 시약 등은 2024년부터 과감하게 정리하며 사업 효율화에 집중했습니다567.

각 사업의 전망

1. 타깃 캡처 키트/NGS 솔루션

• 시장성:
  • 글로벌 유전체 분석 시장은 연평균 15% 이상 성장 전망.
  • 셀레믹스는 유럽, 아시아, 중동에서 유일하게 NGS 기반 타깃 캡처 키트 제조·공급이 가능한 기업으로, 미국·인도 등 현지 법인 설립 및 대형 수주(뉴멕시코대 등)로 해외 매출 비중이 1/3을 돌파했습니다267.
• 경쟁력:
  • 독자적 기술 기반의 BTSeq™(바코드 기반 시퀀싱) 등 차별화된 NGS 솔루션.
  • 글로벌 대리점 네트워크, 현지화 전략, 맞춤형 키트 공급.
• 전망:
  • 2025년 북미·인도 시장 확대, IMBDx(투자사)와의 암 조기진단 키트(캔서파인드) 상업화 등 신성장 모멘텀 기대2.
  • 코로나19 재확산 등 외부 변수에 따라 단기 매출 변동성은 있으나, 질환 진단·정밀의료 시장 성장에 따른 중장기 성장성 매우 높음3.

2. 기타(주변기기·시약 등)

• 시장성/전망:
  • 수익성이 낮은 일회용 시약·주변기기 매출은 2024년부터 점진적으로 축소.
  • 고마진 핵심 사업에 집중하며, 전체 수익성 개선에 기여.

오너리스크 및 기타 리스크

오너리스크

• 지배구조:
  • 공동창업주 경영, 경영권 분쟁·비리 이슈 없음.
• 리스크:
  • 조직 개편·경영 효율화 과정에서 핵심 인력 이탈, 의사결정 집중에 따른 유연성 저하 가능성.

기타 리스크

• 실적 변동성:
  • 2024년 매출 67억(전년비 +2.1%), 영업손실 –19억(전년 –58억), 당기순이익 123억(전년 –39억에서 흑자전환)567.
  • 순이익 흑자전환은 IMBDx 투자주식 평가이익(136억) 반영 효과. 본업 영업이익은 여전히 적자.
• 시장 경쟁:
  • 글로벌 대형사(일루미나 등)와의 경쟁, 가격·기술 경쟁력 유지 필요.
• 환율·수출 변수:
  • 해외 매출 비중 33% 이상, 환율 변동에 따른 실적 영향.
• 주가 변동성:
  • 2025년 4월 2,990원(시총 215억, 업종 내 87위), PER 0.98, PBR 0.57, ROE –22.5%, 영업이익률 –87.7%4.
  • 최근 코로나19 재확산, IMBDx 실적 기대감 등으로 급등락 반복34.
• 기타:
  • IMBDx 상장 효과 일회성, 향후 본업 영업이익 흑자전환이 실질적 주가 모멘텀.

주가와 가장 연관지어지는 지표

지표2021202220232024업종 평균특징 및 해석

매출액(억)	81	87	66	67	477.6	성장 정체, 업종 내 중위권
영업이익(억)	–60	–57	–58	–19	–85.98	적자 지속, 2024년 대폭 개선
순이익(억)	–52	–48	–39	123	–72.57	2024년 흑자전환(일회성 평가이익)
영업이익률	–74%	–65%	–87%	–28%	–2,167%	업종 평균 상회, 수익성 개선
순이익률	–64%	–55%	–59%	183%	–2,119%	2024년 일회성 흑자
PER	–	–	–	0.98	–19.6	저평가 구간(일회성 영향)
PBR	–	–	–	0.57	7.84	업종 평균 대비 저평가
ROE	–	–	–	–22.5%	–46.8%	업종 평균 상회
부채비율	14%	14%	14%	14%	81.9%	재무안정성 우수
주가(원)	–	–	–	2,990	–	52주 최저 부근, 변동성 확대

 

• 주가와 가장 연관지어지는 지표:
  • 영업이익 흑자전환(수익성 개선)
  • IMBDx 등 투자주식 평가이익 지속성
  • 해외 매출 성장률(북미·인도 등)
  • PER·PBR(저평가 여부)
  • 외국인·기관 수급, 코로나19 등 외부 변수

도표: 셀레믹스 최근 5년 실적 및 투자지표

연도매출액(억)영업이익(억)순이익(억)영업이익률순이익률PERPBRROE부채비율

2020	81	–60	–52	–74%	–64%	–	–	–	14%
2021	87	–57	–48	–65%	–55%	–	–	–	14%
2022	66	–58	–39	–87%	–59%	–	–	–	14%
2023	67	–19	123	–28%	183%	0.98	0.57	–22.5%	14%

 

결론

셀레믹스는 NGS 기반 유전자 분석 솔루션의 기술력, 글로벌 시장 확대, 조직 효율화·원가절감으로 영업손실 대폭 축소 등
사업 체질 개선에 성공하고 있습니다.
2024년 IMBDx 평가이익으로 순이익 흑자전환, PER 0.98·PBR 0.57의 저평가 구간, 부채비율 14%의 재무안정성이
강점이나,
본업 영업이익 적자 지속, 일회성 이익 의존, 글로벌 경쟁 심화, 주가 변동성 등
구조적 리스크도 큽니다.
주가와 가장 연관지어지는 변수는 영업이익 흑자전환, 해외 매출 성장, 투자주식 평가이익 지속성, PER·PBR, 외국인·기관 수급, 코로나19 등 외부 변수입니다.
단기적으로는 본업 수익성 개선과 글로벌 매출 확대, 중장기적으로는 신성장 사업(암 조기진단 등) 상업화가
주가 방향성을 좌우할 것입니다.

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참고 링크

• 셀레믹스, 2024년 영업손실 대폭 축소…사업 흑자전환 기대감 증대 (팜뉴스)
• 셀레믹스, 조직 효율화로 2024년 영업손실 전년비 대폭 축소 (팜스탁)
• 셀레믹스 주가 - 실시간 차트 및 종목정보 (알파스퀘어)
• 기업분석 셀레믹스 상한가와 기업분석, 주가전망 (티스토리)
• 셀레믹스 2연속 상한가...코로나19 테마주는 급락 (이데일리)