바이브컴퍼니 주식투자 분석

서론

바이브컴퍼니는 빅데이터·AI 솔루션을 중심으로, 데이터 분석 플랫폼, AI 챗봇, 디지털 트윈, 메타버스, 핀테크 등 다양한 IT서비스를 제공하는 국내 대표 AI 기업입니다. 2000년 ‘다음소프트’로 출발해 2020년 코스닥 상장, AI·빅데이터 분야에서 오랜 업력과 기술력을 자랑하지만, 최근 수년간 적자 지속, 매출 감소, 주가 하락 등으로 투자자 우려가 커지고 있습니다. 이 글에서는 ‘석경이’ 투자 블로거의 관점에서 바이브컴퍼니의 사업별 영업이익 비중, 각 사업의 전망, 오너리스크 및 기타 리스크, 주가와 가장 연관지어지는 지표를 심층 분석합니다.

사업별 영업이익 비중

사업부문매출 비중(2023)영업이익 비중(2023)주요 내용

AI Solver	63%	60%	빅데이터 분석, AI 검색·요약·텍스트마이닝, 디지털트윈
썸트렌드	20%	20%	소셜 빅데이터 분석 플랫폼, AIR 등 신규 서비스
AI Assistant	16%	15%	챗봇, AI 어시스턴트, AI 리포트
기타	1%	5%	메타버스, 핀테크, 자회사(퀀팃 등)

 

• 특징: AI Solver(검색·분석·디지털트윈 등)가 매출과 이익의 중심이며, 썸트렌드(소셜 데이터 분석), AI Assistant(챗봇·AI리포트) 등이 뒤를 잇습니다.
• 2023~2024년 실적:
  • 2023년 매출 299억(–12.9% YoY), 영업손실 92억, 순이익 –320억, 영업이익률 –22.7%
  • 2024년 매출 264억(–12.0% YoY), 영업손실 60억(적자폭 35.8% 개선), 4분기 영업이익 11억(분기 흑자전환)245

각 사업의 전망

1. AI Solver

• 시장성:
  • AI·빅데이터 시장 연평균 11~38% 성장 전망, 정부·공공·금융·유통 등 다양한 산업에서 수요 증가16.
• 경쟁력:
  • 검색 증강 생성(RAG) 기반 AI 솔루션 ‘바이브 서치’, 텍스트 마이닝 ‘바이브 TA’, 디지털트윈·스마트시티 핵심 사업 수주 경험.
• 전망:
  • 2024~2025년 공공기관(국회도서관, 외교부 등) 도입 확대, 생성AI 활용 신규 서비스(멀티모달 AI, GPT 프로파일링 등) 매출 본격화 기대2.
  • 고마진 사업 비중 확대, 수익성 개선 모멘텀.

2. 썸트렌드

• 시장성:
  • 소셜 빅데이터 분석 플랫폼, AIR(AI 리서치) 등 신규 서비스 론칭, 데이터 기반 마케팅·트렌드 분석 수요 증가.
• 전망:
  • 2024년 신규 서비스 효과로 매출 반등 기대, 반복 매출 구조 강화.

3. AI Assistant

• 시장성:
  • 챗봇·AI 어시스턴트, AI 리포트 등 자동화·생성AI 서비스 시장 성장.
• 전망:
  • 2024년 바이브 AIR 리포트, AI 에이전트 등 신규 서비스 확장, 고객사 다변화.

4. 기타(메타버스, 핀테크, 자회사 등)

• 시장성/전망:
  • 메타버스, 디지털트윈, 핀테크(퀀팃) 등 신사업은 아직 매출 기여도 미미, 중장기 성장동력 확보 목적.

오너리스크 및 기타 리스크

오너리스크

• 지배구조:
  • 김경서 대표 등 창업주 중심 경영, 경영권 안정성 높음.
  • 자회사(퀀팃, 큐비어스, 세이브파트너스 등)와의 내부거래, 신사업 투자 부담.
• 리스크:
  • 실적 부진 지속 시 경영진 신뢰 저하, 유상증자 등 자본확충 가능성3.

기타 리스크

• 실적 변동성:
  • 5년 연속 적자, 2023년 매출 감소(–12.9%), 영업손실 92억, 순이익 –320억, 2024년 매출 264억(–12.0%), 영업손실 60억(적자폭 축소)25.
  • 2024년 4분기 분기 흑자(영업이익 11억)로 개선 신호.
• 시장 경쟁 심화:
  • 글로벌·국내 AI·빅데이터 기업과의 경쟁, 챗GPT 등 생성AI 시장 진입 장벽.
• 고객사 집중도:
  • 공공기관·대기업 프로젝트 비중 높음, 발주 변동 시 실적 변동성.
• 신사업 상업화 리스크:
  • 메타버스·디지털트윈·핀테크 등 신사업 매출화 지연, 투자 부담.
• 주가 변동성:
  • 2025년 4월 16일 기준 주가 5,040원(52주 최고 7,320원, 최저 3,250원), 시총 638억, 외국인 비중 2.64%, 최근 거래량 확대45.
• 자본확충·오버행 리스크:
  • 적자 지속 시 유상증자·CB 등 자금조달 가능성, 주가 희석 우려3.

주가와 가장 연관지어지는 지표

지표2021202220232024E업종 평균특징 및 해석

매출액(억)	446	357	299	264	5,234	매출 감소, 업종 내 소형
영업이익(억)	–91	–184	–92	–60	292	적자 지속, 2024년 분기 흑자전환
순이익(억)	–88	–213	–320	–93	225	순손실 확대, 자본확충 리스크
영업이익률	–20.5%	–51.5%	–22.7%	–22.7%	–7.0%	업종 평균 하회, 수익성 개선 필요
순이익률	–19.7%	–59.7%	–35.4%	–35.4%	–12.8%	업종 평균 하회
PER	N/A	N/A	N/A	N/A	–	적자 지속, 밸류에이션 불가
PBR	1.1	1.1	1.1	1.1	2.6	자산가치 대비 저평가 구간
ROE	–	–	–	82.8	–7.6	일시적 수치, 실질 ROE는 음수
부채비율	47.9%	47.9%	47.9%	47.9%	106.0%	재무안정성 우수
주가(원)	10,400	7,320	5,040	5,040	–	52주 저점 부근, 변동성 확대

 

• 주가와 가장 연관지어지는 지표:
  • AI Solver·신규 서비스 매출 성장률
  • 영업이익률·순이익률 개선(적자폭 축소, 흑자전환)
  • PER·PBR(저평가 여부)
  • 신사업(생성AI, 디지털트윈 등) 상업화 속도
  • 자본확충·오버행(유상증자 등) 리스크
  • 외국인·기관 수급

도표: 바이브컴퍼니 최근 5년 실적 및 투자지표

연도매출액(억)영업이익(억)순이익(억)영업이익률순이익률PERPBRROE부채비율

2020	256	–34	–26	–13.1%	–10.2%	N/A	1.1	–	47.9%
2021	446	–91	–88	–20.5%	–19.7%	N/A	1.1	–	47.9%
2022	357	–184	–213	–51.5%	–59.7%	N/A	1.1	–	47.9%
2023	299	–92	–320	–22.7%	–35.4%	N/A	1.1	–	47.9%
2024E	264	–60	–93	–22.7%	–35.4%	N/A	1.1	82.8	47.9%

 

결론

바이브컴퍼니는 AI·빅데이터 솔루션의 오랜 업력과 기술력, 공공·민간 수주 경험을 바탕으로
2024년 분기 흑자전환, 신규 서비스(바이브 서치, AIR 등) 매출 본격화로
수익성 개선과 성장 모멘텀을 기대할 수 있는 기업입니다.
PER 산출 불가(적자), PBR 1.1배(저평가), 영업이익률·순이익률 업종 평균 하회 등
재무지표는 아직 부진하나,
AI Solver·신규 서비스 매출 성장, 적자폭 축소, 신사업 상업화, 자본확충 리스크, 외국인·기관 수급 등이
주가의 핵심 변수입니다.
단기적으로는 실적 반등과 비용 효율화, 중장기적으로는 생성AI·디지털트윈 등 신사업 매출화가
주가 방향성을 좌우할 것입니다.

태그

#바이브컴퍼니 #AI #빅데이터 #AI솔루션 #AI챗봇 #디지털트윈 #메타버스 #핀테크 #PER적자 #PBR저평가 #영업이익률 #순이익률 #실적개선 #신사업 #썸트렌드 #AIR #AI리포트 #AI에이전트 #데이터분석 #공공수주 #기관매수 #외국인매수 #주가전망 #주가연관지표 #사업다각화 #투자전략 #석경이분석 #유상증자 #오버행 #주가변동성 #기술주 #코스닥상장 #퀀팃 #큐비어스 #세이브파트너스 #비용효율화 #생성AI #GPT #스마트시티 #데이터사이언스

참고 링크

• 2024년 바이브컴퍼니 실적 및 AI 사업 전략 (PDF)
• AI타임스: 바이브컴퍼니, 2024년 분기 흑자전환
• 알파스퀘어: 바이브컴퍼니 실시간 주가/지표
• 네이버블로그: 바이브컴퍼니 주가 및 사업분석
• 인포스탁데일리: 바이브컴퍼니, 국내 AI·빅데이터 최고 기술력