포인트모바일 주식투자 분석

서론

포인트모바일(318020)은 산업용 PDA(모바일 컴퓨터) 및 주변기기를 개발·제조하는 글로벌 하드웨어 기업입니다. 아마존, DHL, FedEx 등 글로벌 물류·유통 대기업에 제품을 공급하며, 자체 브랜드와 OEM/ODM 사업을 병행하고 있습니다. 최근 2년간 실적 변동성과 주가 하락, 단기 수익성 악화 등으로 투자자들의 우려가 커졌으나, 기술력·글로벌 고객망·현금창출력 등 장기 성장성이 여전히 주목받고 있습니다. 이 글에서는 ‘석경이’ 투자 블로거의 관점에서 포인트모바일의 사업별 영업이익 비중, 각 사업의 전망, 오너리스크 및 기타 리스크, 주가와 가장 연관지어지는 지표를 심층 분석합니다.

사업별 영업이익 비중

사업부문매출 비중(2024)영업이익 비중(2024)주요 내용

산업용 PDA(EDA, PDT 등)	89.4%	90%	PM351, PM85 등 자체 브랜드, 글로벌 OEM/ODM
용역(유상보증 등)	7.6%	7%	유지보수, 서비스 계약 등 반복 매출
상품(부품 등)	3.0%	3%	PDA 부품, 기타 상품

 

• 특징: 산업용 PDA(EDA, PDT 등)가 매출·이익의 중심이며, 용역(유상보증 등) 부문은 반복 매출 구조로 수익성 안정에 기여합니다.
• 수익성: 2024년 4분기 영업이익 –14억(적자전환), 순이익 15.9억(흑자 유지), 영업이익률 5.8%, 순이익률 6.1%로 업종 평균(–5~–13%) 대비 양호한 편입니다4.

각 사업의 전망

1. 산업용 PDA(EDA, PDT 등)

• 시장성:
  • 글로벌 물류·유통·운송·공공 등 산업 현장의 디지털 전환 수요 지속 증가.
  • 아마존, DHL, FedEx 등 대형 고객사와 장기 공급 계약, WPA(신주인수권) 통한 수주 확대.
• 경쟁력:
  • 자체 브랜드 제품 개발, 글로벌 OEM/ODM 동시 진행, 기술·품질·서비스 역량.
  • 해외법인(중국, 독일 등) 통한 현지화 대응.
• 전망:
  • 2025년 북미·유럽 신규 고객사 확대, 신제품(차세대 PDA, RFID 등) 출시로 매출 성장 기대.
  • 산업용 PDA 시장 연평균 10% 이상 성장 전망, 고부가가치 제품 비중 확대.

2. 용역(유상보증 등)

• 시장성:
  • 유지보수, 서비스 계약 등 반복 매출 구조로 안정적 수익원.
• 전망:
  • 글로벌 고객사 확대와 함께 서비스 매출 비중 증가, 수익성 보완 역할.

3. 상품(부품 등)

• 시장성:
  • 부품·액세서리 등 부가상품 매출은 소폭 성장, 전체 매출 기여도는 제한적.

오너리스크 및 기타 리스크

오너리스크

• 지배구조:
  • 강삼권 대표 외 6인 34.8%, 포커스에이치엔에스 8.8%, 우리사주 5.7% 등 경영권 안정성 높음5.
• 경영진 신뢰도:
  • 창업주 중심의 기술경영, 분쟁·비리 이슈 없음, 의사결정 집중 구조.
• 리스크:
  • 오너리스크는 낮으나, 성장 정체 시 사업 다각화 속도 제한 가능성.

기타 리스크

• 실적 변동성:
  • 2024년 4분기 매출 77.3억(–3.4% YoY), 영업이익 –14억(적자전환), 순이익 15.9억(–67% YoY).
  • 2023년 4분기 영업이익 46억(흑자), 순이익 48억(흑자), 2022년 4분기 영업이익 3억(흑자), 순이익 –25억(적자).
• 경쟁 심화:
  • 글로벌 산업용 PDA 시장 내 Zebra, Honeywell 등 대형사와 경쟁, 가격·기술 경쟁력 유지 필요.
• 환율·원가 리스크:
  • 부품 원가, 환율 변동에 따른 수익성 변동성.
• 고객사 집중도:
  • 아마존 등 소수 글로벌 대형 고객사 매출 비중 높음, 발주 변동 시 실적 변동성 확대.
• 주가 변동성:
  • 2025년 4월 17일 기준 주가 3,050원(52주 최고 12,000원, 최저 2,590원), 시총 386억, 외국인 비중 1.5%4.

주가와 가장 연관지어지는 지표

지표최근(2024)업종 평균특징 및 해석

PER	22.24	48.38	업종 평균 대비 저평가 구간5
PBR	0.70~0.85	0.97	자산가치 대비 저평가45
ROE	10.91%	–2.64%	업종 내 최상위권4
영업이익률	5.8%	–5.0%	업종 평균 대비 양호4
순이익률	6.1%	–13.0%	업종 평균 대비 양호4
부채비율	43.6%	47.9%	업종 평균 수준4
매출액	773억	719억	업종 상위권4
BPS	3,972	–	내재가치 우수5
EPS	125	–	수익성 개선 기대5

 

• 주가와 가장 연관지어지는 지표:
  • 글로벌 산업용 PDA 수주 성장률
  • 영업이익률·ROE 등 수익성 지표
  • PER·PBR(저평가 여부)
  • 고객사 다변화·신규 수주
  • 환율·원가 등 외부 변수
  • 기관·외국인 수급 동향

도표: 포인트모바일 최근 5년 실적 및 투자지표

연도매출액(억)영업이익(억)순이익(억)영업이익률순이익률PERPBRROE

2020	489	1	–	0.2%	–	–	–	–
2021	776	72	–	9.3%	–	–	–	16.0
2022	1,439	260	–	18.1%	–	–	–	29.5
2023	773	46	48	5.8%	6.2%	22.2	0.85	10.9
2024E	770	–14	16	–1.8%	2.1%	22.2	0.70	10.9

 

결론

포인트모바일은 산업용 PDA 글로벌 강자로,
아마존 등 글로벌 대형 고객사 수주, 자체 브랜드·OEM/ODM 병행, 반복 매출 구조 등
장기 성장성이 견고한 기업입니다.
PER 22.2배, PBR 0.70~0.85배, ROE 10.9%, 영업이익률 5.8% 등
업종 내 수익성·내재가치 모두 상위권이나,
실적 변동성, 고객사 집중, 경쟁 심화, 원가·환율 리스크 등 단기 리스크도 큽니다.
주가와 가장 연관지어지는 변수는 글로벌 PDA 수주 성장률, 영업이익률·ROE, PER·PBR, 고객사 다변화, 기관·외국인 수급입니다.
단기적으로는 실적 정상화와 신규 수주, 중장기적으로는 글로벌 시장 확대와 반복 매출 구조 강화가 주가 방향성을 좌우할 것입니다.

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참고 링크

• 키움증권: 포인트모바일 기업분석 PDF
• 알파스퀘어: 포인트모바일 실적 및 투자지표
• 와이즈리포트: 포인트모바일 지분현황