버넥트: 사업 분석과 투자 포인트

버넥트는 컴퓨터 비전 기반의 증강현실(XR) 기술을 활용하여 산업현장의 문제를 해결하는 솔루션을 개발하는 테크 기업입니다. 특히, VIRNECT Remote, Make, View, Twin과 같은 XR 솔루션을 통해 고객의 비즈니스 효율성을 향상시키고 있으며, 한화그룹과의 전략적 협업을 통해 성장 가능성을 높이고 있습니다. 이 글에서는 버넥트의 사업별 영업이익 비중, 각 사업의 전망, 오너리스크 및 기타 리스크, 그리고 주가와 연관된 주요 지표를 심층 분석합니다.

1. 사업별 영업이익 비중

2023년 기준 버넥트의 매출 구성은 다음과 같습니다:

사업 부문매출 비중(%)

라이선스	27.74
솔루션	37.89
기타	14.65
상품	19.72

 

• **라이선스**는 XR 솔루션의 원천기술인 Track을 기반으로 개발된 제품으로, 임대형과 영구형으로 나뉘어 제공됩니다.
• **솔루션**은 커스텀 모듈과 컨텐츠 모듈로 구성되며, 맞춤형 개발 용역을 포함합니다.
• **기타 부문**은 XR 프로젝트 관련 수익으로 구성되어 있습니다.
• **상품**은 스마트글라스와 같은 하드웨어로, 라이선스 및 솔루션 판매 시 함께 납품됩니다12.

2. 각 사업의 전망

라이선스

• 버넥트의 XR 솔루션은 처리 속도가 빠르고, 원격에서 정확하게 고객의 작업을 도울 수 있으며, 고객 사업장의 환경 변화에 맞춤형으로 차별화될 수 있습니다2.
• 특히, 클라우드 서버를 통해 과금되는 임대형 라이선스는 지속적인 수익 모델을 제공합니다.

솔루션

• 솔루션 매출은 산업재 대기업 중심으로 증가하고 있으며, 맞춤형 개발 용역 수요가 꾸준히 증가하고 있습니다2.
• VIRNECT Remote와 같은 솔루션은 업무 지시 및 협업을 가능하게 하여 산업현장의 효율성을 높이고 있습니다.

기타 부문

• 기타 부문은 XR 프로젝트 관련 수익으로 구성되어 있으며, 안정적인 매출원을 제공합니다.
• 다만, 매출 비중이 낮아 전체 실적에 큰 영향을 미치지는 않습니다.

상품

• 상품은 스마트글라스와 같은 하드웨어로, 라이선스 및 솔루션 판매 시 함께 납품됩니다.
• XR 디바이스 시장 확대와 함께 상품 매출도 증가할 것으로 보입니다.

3. 오너리스크 및 기타 리스크

오너리스크

• 버넥트는 2023년 7월 코스닥에 상장했으며, 한화그룹이 지분 8.05%를 보유하고 있습니다2.
• 경영권은 안정적이나, 상장 초기 기업으로 외부 투자자의 영향력이 클 수 있어 단기적인 주가 변동성이 우려됩니다.

기타 리스크

1. 적자 지속:
   • 2024년 영업손실은 약 -130억 원으로 예상되며, 이는 연구개발비 증가와 신규 사업 확장 비용 때문입니다2.
2. 경쟁 심화:
   • XR 솔루션 시장에서 경쟁이 치열하며, 기술력과 가격 경쟁력이 중요합니다.
3. 고객사 의존도:
   • 주요 고객사에 대한 매출 의존도가 높아 특정 고객사의 수요 변화에 따라 실적 변동 가능성이 큽니다.

4. 주가와 연관된 주요 지표

PER(주가수익비율)

• 현재 PER은 적자로 인해 산정되지 않으며, 흑자 전환 시 밸류에이션 재평가 가능성이 존재합니다.

PBR(주가순자산비율)

• PBR은 약 1.5배로 자산 대비 적정 수준에서 거래되고 있습니다.

매출 성장률

• 2024년 매출액은 전년 대비 약 22.6% 증가한 80억 원으로 전망되며, 이는 신규 고객 증가와 산업재 대기업 중심의 솔루션 수요 증가 덕분입니다2.

EPS(주당순이익)

• EPS는 적자를 기록 중이나, 신규 고부가가치 제품 확장으로 인해 향후 흑자 전환 가능성이 언급되고 있습니다.

결론: 버넥트 투자 포인트

버넥트는 XR 솔루션을 통해 산업현장의 효율성을 높이는 혁신적인 기술을 보유한 기업입니다. 특히, VIRNECT Remote와 같은 솔루션은 고객 사업장의 환경 변화에 맞춤형으로 차별화될 수 있으며, 이는 안정적인 수익 모델을 제공합니다. 다만 적자 지속과 경쟁 심화는 유의해야 할 리스크 요인입니다. 장기적인 관점에서 성장 가능성이 높은 기업으로 평가됩니다.

태그

버넥트, XR솔루션, VIRNECTRemote, VIRNECTMake, VIRNECTView, VIRNECTTwin, 한화그룹협력사, XR디바이스시장, 스마트글라스, PER적자기업분석, PBR적정기업분석, EPS적자기업분석, 코스닥상장기업분석, 연구개발비증가기업분석

참고 링크

• 버넥트 IR 자료: https://kind.krx.co.kr/common/disclsviewer.do?method=search&acptno=20240514000496
• 유진투자증권 보고서: https://www.eugenefn.com/common/files/amail/20230710_B_jongsun.park_1879.pdf
• 데일리인베스트 기사: http://www.dailyinvest.kr/news/articleView.html?idxno=60766
• 고인사이더 기업 정보: https://goinsider.kr/stock/01605529