오브젠: 사업 분석과 투자 포인트

오브젠은 AI 기반 마케팅 자동화 솔루션을 제공하는 기업으로, 데이터 기반 마케팅을 통해 기업이 고객에게 최적화된 서비스를 제공할 수 있도록 지원합니다. 특히, CDXP+ 플랫폼과 마테크 솔루션을 중심으로 금융, 유통, 통신 등 다양한 산업군에서 높은 점유율을 기록하며 성장 가능성을 보유하고 있습니다. 이 글에서는 오브젠의 사업별 영업이익 비중, 각 사업의 전망, 오너리스크 및 기타 리스크, 그리고 주가와 가장 연관된 주요 지표를 심층 분석합니다.

1. 사업별 영업이익 비중

2024년 기준 오브젠의 매출 구성은 다음과 같습니다:

사업 부문매출 비중(%)

프로페셔널 서비스	68.0
제품 라이선스비	19.2
기타	12.8

 

• 프로페셔널 서비스는 전체 매출의 약 68%를 차지하며, 프로젝트에 투입되는 인건비와 기술 지원 서비스가 주요 매출원입니다.
• 제품 라이선스비는 매출 비중 약 19%로, CDXP+ 플랫폼과 마테크 솔루션 판매에서 발생합니다.
• 기타 부문은 유지보수 기술료 및 소규모 용역 매출로 구성되며, 매출 비중은 약 13%입니다.

2. 각 사업의 전망

프로페셔널 서비스

• 프로페셔널 서비스는 금융권과 대형 고객사를 중심으로 안정적인 수익을 창출하고 있습니다.
• 고객 데이터 분석 및 마케팅 자동화 프로젝트에서 높은 부가가치를 제공하며, 기존 고객사의 재구매 및 확장 구매를 통해 실적 기반을 강화하고 있습니다.
• 향후 신규 고객사 확보와 글로벌 시장 진출을 통해 매출 성장이 기대됩니다.

제품 라이선스비

• 제품 라이선스비는 CDXP+ 플랫폼과 마테크 솔루션 판매에서 발생하며, 구독형 비즈니스 모델로 전환해 반복적인 매출 구조를 확보하고 있습니다.
• 특히 CDXP+는 AI와 빅데이터 기술을 활용해 고객 데이터를 실시간으로 수집·분석하여 기업이 초개인화된 마케팅을 구현할 수 있도록 지원합니다.
• 유통, 통신, 엔터테인먼트 등 다양한 산업군에서 도입이 확대되며 매출 비중이 꾸준히 증가할 것으로 예상됩니다.

기타

• 기타 부문은 유지보수 기술료와 소규모 용역 매출로 구성되며, 안정적인 수익원을 제공합니다.
• 신규 솔루션 도입과 함께 유지보수 기술료 증가가 기대됩니다.

3. 오너리스크 및 기타 리스크

오너리스크

• 오브젠은 안정적인 경영권을 유지하고 있으며, AI 기반 솔루션 고도화와 글로벌 확장을 통해 장기적인 성장 전략을 추진 중입니다.
• 다만 상장 이후 지속적인 적자로 인해 투자자 신뢰도가 저하될 가능성이 존재합니다.

기타 리스크

1. 시장 경쟁 심화:
   • 글로벌 마테크 시장에서 경쟁사가 증가하며 기술력과 가격 경쟁력이 중요한 요소로 작용합니다.
2. 재무 리스크:
   • 2023년 기준 영업손실은 약 52억 원으로 적자가 지속되고 있으며, 연구개발비와 판관비 증가가 주요 원인입니다.
3. 환율 변동성:
   • 해외 매출 비중 확대와 맞물려 환율 변동성이 실적에 영향을 미칠 가능성이 존재합니다.

4. 주가와 연관된 주요 지표

PER(주가수익비율)

• 현재 PER은 적자로 인해 산정되지 않으며 흑자 전환 시 밸류에이션 재평가 가능성이 존재합니다.

PBR(주가순자산비율)

• PBR은 약 1배로 자산 대비 적정 수준에서 거래되고 있습니다.

매출 성장률

• 2025년 매출액은 전년 대비 약 30% 증가한 220억 원으로 전망되며, 이는 신규 솔루션 도입과 기존 고객사 확장 구매 덕분입니다.

EPS(주당순이익)

• EPS는 적자를 기록 중이나 신규 프로젝트 성과 가시화 시 흑자 전환 가능성이 언급되고 있습니다.

결론: 오브젠 투자 포인트

오브젠은 AI 기반 마테크 솔루션을 중심으로 한 혁신적인 파이프라인과 글로벌 시장 확장을 통해 성장 가능성을 보유한 기업입니다. 특히 CDXP+ 플랫폼과 초개인화 마케팅에 대한 수요 증가는 긍정적인 투자 요인입니다. 다만 적자 구조 지속과 시장 경쟁 심화는 유의해야 할 리스크 요인입니다. PER 기준으로 재무 개선 이후 밸류에이션 재평가 가능성이 있으며 장기적으로 기술력을 기반으로 한 성장 잠재력이 높은 기업으로 평가됩니다.

태그

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참고 링크

• 오브젠 IR 자료
• 베타뉴스: 오브젠 신규 솔루션 도입
• 글로벌이코노믹: 오브젠 외형 성장 전망