핑거스토리: 사업 분석과 투자 포인트

핑거스토리는 디지털 만화, 웹소설, 웹툰 등 다양한 온라인 콘텐츠를 제작 및 유통하는 종합 콘텐츠 플랫폼 기업입니다. 주요 플랫폼으로는 무툰과 큐툰이 있으며, 자체 IP 확보와 콘텐츠 다각화를 통해 안정적인 매출 성장을 기록하고 있습니다. 특히, 재결제 헤비 유저의 증가와 신규 가입자 수 상승으로 플랫폼 충성도를 강화하며, 콘텐츠 시장에서 경쟁력을 확대하고 있습니다. 이 글에서는 핑거스토리의 사업별 영업이익 비중, 각 사업의 전망, 오너리스크 및 기타 리스크, 그리고 주가와 연관된 주요 지표를 심층 분석합니다.

1. 사업별 영업이익 비중

2024년 기준 핑거스토리의 매출 구성은 다음과 같습니다:

사업 부문매출 비중(%)

디지털 만화	50.0
웹소설	38.0
웹툰	11.0
기타	1.0

 

• 디지털 만화는 전체 매출의 약 50%를 차지하며, 무협·액션 장르가 주요 콘텐츠입니다.
• 웹소설은 매출 비중 약 38%로, 높은 재결제율과 신규 가입자 증가로 빠르게 성장 중입니다.
• 웹툰은 매출 비중 약 11%로, 자체 제작 IP를 활용하여 경쟁력을 강화하고 있습니다.

2. 각 사업의 전망

디지털 만화

• 디지털 만화는 핑거스토리의 핵심 사업으로, 무툰 플랫폼을 통해 안정적인 매출을 창출하고 있습니다.
• 무협·액션 장르 중심으로 높은 충성도를 보이는 헤비 유저층을 확보하며, 지속적인 수익성을 유지하고 있습니다.
• 일본과 동남아시아 시장 진출을 통해 글로벌 확장을 추진 중이며, 이는 추가적인 매출 성장을 견인할 것으로 예상됩니다.

웹소설

• 웹소설은 핑거스토리의 빠르게 성장하는 사업 부문으로, 높은 재결제율과 신규 가입자 증가가 주요 요인입니다.
• 자체 IP 확보를 통해 독창성과 차별성을 강화하며, 웹소설 매니지먼트 영역까지 확장하여 작가와 장기적인 관계를 구축하고 있습니다.
• 웹소설 부문의 코인 사용량은 지속적으로 증가하며, 2024년 기준 전체 플랫폼 내 비중이 45%에 도달할 것으로 예상됩니다.

웹툰

• 웹툰은 자체 제작 IP를 활용한 콘텐츠로 구성되며, 큐툰 플랫폼을 통해 다양한 장르의 작품을 제공하고 있습니다.
• 작품 라인업 확장과 글로벌 시장 진출을 통해 매출 비중을 확대할 계획입니다.

기타

• 기타 부문은 소규모 콘텐츠 판매 및 광고 수익으로 구성되며, 안정적인 수익원을 제공합니다.

3. 오너리스크 및 기타 리스크

오너리스크

• 경영진은 연구개발 중심의 경영 전략을 추진하며 안정적인 경영권을 유지하고 있습니다.
• 다만 상장 이후 지속적인 투자 부담과 신규 사업 확장 과정에서 단기적인 재무 부담이 발생할 가능성이 존재합니다.

기타 리스크

1. 시장 경쟁 심화:
   • 글로벌 콘텐츠 시장에서 경쟁사가 증가하며 기술력과 가격 경쟁력이 중요한 요소로 작용합니다.
2. IP 확보 리스크:
   • 자체 IP 부족이 플랫폼 경쟁력 약화로 이어질 가능성이 있으며, 이는 작품 수급 리스크를 증가시킬 수 있습니다.
3. 환율 변동성:
   • 해외 매출 비중 확대와 맞물려 환율 변동성이 실적에 영향을 미칠 가능성이 존재합니다.

4. 주가와 연관된 주요 지표

PER(주가수익비율)

• 현재 PER은 약 17배로 업종 평균 대비 적정 수준에서 거래되고 있습니다.

PBR(주가순자산비율)

• PBR은 약 1.5배로 자산 대비 적정 수준에서 평가됩니다.

매출 성장률

• 2025년 매출액은 전년 대비 약 15% 증가한 185억 원으로 전망되며, 이는 웹소설 및 웹툰 판매 확대 덕분입니다.

EPS(주당순이익)

• EPS는 약 320원으로 흑자를 유지하고 있으며, 신규 프로젝트 성과 가시화 시 추가 상승 가능성이 기대됩니다.

결론: 핑거스토리 투자 포인트

핑거스토리는 디지털 만화와 웹소설을 중심으로 한 안정적인 매출 구조와 자체 IP 확보를 통한 성장 잠재력을 보유한 기업입니다. 특히 글로벌 시장 확장과 신규 콘텐츠 제작은 긍정적인 투자 요인으로 작용할 수 있습니다. 그러나 시장 경쟁 심화와 IP 확보 리스크 등 유의해야 할 요인이 존재합니다. PER 기준으로 적정 수준에서 거래되고 있으며 장기적으로 기술력을 기반으로 한 가치주로 평가될 수 있습니다.

태그

핑거스토리, 디지털만화시장확장기업분석, 웹소설시장확장기업분석, 웹툰시장확장기업분석, IP확보전략기업분석, PER적정기업분석, PBR적정기업분석

참고 링크

• 핑거스토리 IR 자료
• 데일리인베스트: 핑거스토리 실적 분석
• 유안타증권 보고서: 핑거스토리 전망