애니메디솔루션: 사업 분석과 투자 포인트

애니메디솔루션은 환자 맞춤형 수술 솔루션을 전문으로 하는 디지털 헬스케어 기업으로, 수술 가이드, 보형물, 수술 시뮬레이터 등 다양한 의료기기를 개발 및 판매하고 있습니다. 특히, 3D 프린팅과 AI 기술을 접목하여 의료 현장에서의 정밀성과 효율성을 높이는 데 주력하고 있으며, 국내외 시장에서 빠르게 성장하고 있습니다. 이 글에서는 애니메디솔루션의 사업별 영업이익 비중, 각 사업의 전망, 오너리스크 및 기타 리스크, 그리고 주가와 연관된 주요 지표를 심층 분석합니다.

1. 사업별 영업이익 비중

2022년 기준 애니메디솔루션의 매출 구성은 다음과 같습니다:

사업 부문매출 비중(%)

보형물	43.2
수술 가이드	25.25
수술 시뮬레이터	19.2
용역	7.9
상품	4.4

 

• 보형물은 전체 매출의 약 43%를 차지하며, 성형 및 재건 수술에 사용되는 맞춤형 제품입니다.
• 수술 가이드는 매출 비중 약 25%로, 관절 치환 및 유방암 부분절제 수술에서 활용됩니다.
• 수술 시뮬레이터는 의료진 교육 및 실습을 위한 장비로 매출 비중 약 19%를 기록합니다.

2. 각 사업의 전망

보형물

• 보형물은 애니메디솔루션의 핵심 제품군으로, 성형 및 재건 수술에서 필수적인 역할을 합니다.
• AI 기반 설계와 3D 프린팅 기술을 통해 환자 맞춤형 제품을 제공하며, 국내외 시장에서 높은 신뢰도를 확보하고 있습니다.
• 특히 '이노핏'과 같은 코 성형용 맞춤형 보형물은 글로벌 시장에서도 경쟁력을 갖추고 있으며, 유럽과 북미 시장 진출이 기대됩니다.

수술 가이드

• 수술 가이드는 관절 치환 및 유방암 부분절제 수술에서 사용되며, 의료진의 정확성을 높이고 환자의 회복 속도를 개선하는 데 기여합니다.
• 국내 주요 병원과 협력하여 안정적인 매출을 기록하고 있으며, 일본과 이탈리아 등 해외 시장에서도 도입이 확대되고 있습니다.
• 향후 신제품 개발과 보험 등재 확대를 통해 추가적인 성장 가능성이 높습니다.

수술 시뮬레이터

• 수술 시뮬레이터는 의료진 교육 및 실습을 위한 장비로, 선천성 심장질환 및 관절 치환 시뮬레이션에 사용됩니다.
• 미국 콜로라도 앤슈츠 의과대학 소아병원센터와 협력하여 글로벌 시장 진출을 추진 중이며, 신규 고객사 확보가 기대됩니다.

용역 및 상품

• 용역 서비스는 연구소와 병원을 대상으로 한 맞춤형 솔루션 제공으로 구성되며, 안정적인 수익원을 제공합니다.
• 상품 판매는 소규모 의료기기와 소모품 판매에서 발생하며, 신규 고객 확보와 함께 꾸준한 성장이 예상됩니다.

3. 오너리스크 및 기타 리스크

오너리스크

• 김국배 대표는 연구개발 중심의 경영 전략을 추진하며 경영권은 안정적으로 유지되고 있습니다.
• 다만 상장 이후 지속적인 투자 부담과 글로벌 확장 과정에서 단기적인 재무 부담이 발생할 가능성이 존재합니다.

기타 리스크

1. 시장 경쟁 심화:
   • 글로벌 디지털 헬스케어 시장에서 경쟁사가 증가하며 기술력과 가격 경쟁력이 중요한 요소로 작용합니다.
2. 규제 변화:
   • 각국의 의료기기 규제 변화가 제품 승인 일정에 영향을 미칠 가능성이 있습니다.
3. 재무 리스크:
   • 최근 영업손실(2023년 기준 -39.6억 원)과 순손실(-44.2억 원)이 지속되며 회사의 재무 안정성이 악화되고 있습니다.

4. 주가와 연관된 주요 지표

PER(주가수익비율)

• 현재 PER은 적자로 인해 산정되지 않으며 흑자 전환 시 밸류에이션 재평가 가능성이 존재합니다.

PBR(주가순자산비율)

• PBR은 약 1배로 자산 대비 적정 수준에서 거래되고 있습니다.

매출 성장률

• 2025년 매출액은 전년 대비 약 20% 증가한 13억 원으로 전망되며, 이는 보형물 판매 확대와 수술 가이드 도입 증가 덕분입니다.

EPS(주당순이익)

• EPS는 적자를 기록 중이나 신규 프로젝트 성과 가시화 시 흑자 전환 가능성이 언급되고 있습니다.

결론: 애니메디솔루션 투자 포인트

애니메디솔루션은 디지털 헬스케어와 정밀의료를 융합한 환자 맞춤형 솔루션을 통해 의료 현장의 혁신을 이끄는 기업입니다. 특히 글로벌 시장 확장과 신제품 개발은 긍정적인 투자 요인으로 작용할 수 있습니다. 그러나 적자 지속과 규제 변화 등 리스크 요인을 유의해야 합니다. PER 기준으로 재무 개선 이후 밸류에이션 재평가 가능성이 있으며 장기적으로 기술력을 기반으로 한 가치주로 평가될 수 있습니다.

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참고 링크

• 애니메디솔루션 IR 자료
• 팜뉴스: 애니메디솔루션 실적 분석
• 더벨: 애니메디솔루션 글로벌 확장 전략